億緯鋰能公布布告,公司以2015年10月26日停牌價的100.09%,即21.94元/股向中植鑫蕎等4家注資者定向增發2735萬股股票,完成募資6億元。公司此次定增股票有限售期,并于2015年11月12日復牌。

 

事情評說

 

定增募資減速能源電池組停滯,精準格局漸顯后發劣勢。新動力車產銷盡量帶來能源電池組需要的緩慢攀升,但事業產能高速擴張也象征著來年能源電池組鉛塊將進入分化期,貨物品質和供貨威力變化合作焦點。公司此次定增募資全副用來輸入能源電池組業務,并采取了“穩、準、狠”的戰略以正在市面分化期失掉后發劣勢:1)“穩”-以結實的技能研制為生長基礎,招聘日籍電池組內行及國際技能首腦加盟,并快捷擴展副高、碩士領銜的工事師團隊;2)“準”-以高規格產線注資制造精品電池組,相符將來市面需要。公司惠州輸出地三元電池組消費線采納全出口設施,完成全主動化消費,且設施商對于投產后高良率寄予合約保障;3)“狠”-快捷擴產完成范圍效應,利潤劣勢和供貨威力失去保證。公司年終方案完成0.8GWh 鹽酸鐵鋰電池組(荊門)、0.7GWh 三元電池組(惠州)產能,并將正在來年終擴產到達3GWh,全體范圍位居事業前項。

 

保守主業劣勢穩定,新增加點一直顯示。公司鋰原電池組正在水、電、氣、熱表計等使用畛域劣勢接續強固,增加超越20%,也捉拿到了高速路ETC 安裝、煙霧告警器安裝等新的使用點。于是,公司深化研制特種新式鋰原電池組,并向軍品業務放慢拓展,從而一直強固鋰原電池組劣勢。

 

電子煙事業拐點確立,趁勢調動后成效明顯。2014年,電子煙事業貨物構造變遷,一次性電子煙去庫藏,電池組需要量也快捷縮小,使得2014年公司電子煙及鋰離子電池組業務大幅調動。往年以來,兩品種型的電子煙市面平衡停滯,海內雪茄巨頭入場更牽動市面快捷復原。公司外行業趨向向好的背景下,恰當調動貨物構造,并加鼎力度停止煙油口感的研制,快捷失掉消耗者寬泛肯定,出貨量正出現顯然增加。

 

保持買入評級。估計公司2015、2016年EPS 辨別為0.36、0.65元(攤薄后),對于應PE 為60、34倍,保持買入評級。